華爾街的故事~其實，離我們很近；既使，連我這般沒有家產的婦人，都要因為這條街 的故事，引起的
金融風暴而影響!

因為，全世界的重大金融中心，扮演的角色..足以舉棋世界的經濟~

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會關心，不是因為我有金融相關的背景，或投資 ~甚至於，我對於金融相關..無一曉通 ..
也看不懂任何的金融商品..只是覺得身處這樣的世界..的小百姓..根本的安全感將因不穩定的時局而頓無所依之感!
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最近，[佔領華爾街]..吵的沸沸揚揚..這可不是開玩笑的小事情!

身關眾人的生存利益..尤其是美國人~

這個債，沒完沒了，該向誰去討??

演變..大的經濟體"中國大陸"跟美國的一場大角力~


檯面的贏家顯而易見!

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且不管後續如何?我因興趣至[博客來網路書局瀏覽了以下三本書的摘要..擷取部份內文介紹及書目簡介]
*本文至圖片以下內容，完全是擷取網路書局"博客來"的版權，若需撤除，請告知!
本人馬上刪除所有該書局之版權的所有內容!!

本文，純粹分享，以及讓自己對於金融相關能更有概念!




1.華爾街銀行家的最後告白:

其實，投資理財最大的一個困難在於，我們實在不知道應該相信誰。

放眼金融圈和財經媒體的資訊，要不是充滿術語、深奧難懂，就是暗藏著宣傳的花招和獲利的動機。

銀行、基金公司、證券公司、理財專員，都宣稱可以幫我們賺錢，可是我們都心知肚明：

不管我們的投資有沒有獲利，這些人可都賺足了手續費和管理費；當我們的投資賠錢，

他們完全不必負任何責任；而就算投資有了獲利，他們也沒告訴我們，這樣的報酬率是否夠好。

戈登．莫瑞對這樣的情況了然於心。他在華爾街金融圈有二十五年的資歷，深諳金融遊戲的規則，

他曾是高盛銀行的債券銷售人員，也在雷曼兄弟銀行和瑞士信貸第一波士頓銀行擔任高階主管。

他比任何人都清楚，金融業從投資人口袋裡賺錢的必要。

　令人驚訝的是，到那時，莫瑞才首次學到資產配置的基本觀念，學到股票、

債券和現金等各類資產應該有適當的分配比例。他驚覺，原來積極型的投資策略是不管用的。「

我在一年之中向高迪學到的事，比在華爾街二十五年學到的還要多。」

莫瑞對於過去在金融圈看到的追逐獲利的徒勞，有了深刻的頓悟。

他自己成為戴曼聖諾的顧問，帶頭宣揚消極型投資的理念。

緊接著，美國發生金融海嘯，震撼了全世界。莫瑞以資深銀行家的身分，受邀前往眾議院作證，

他強烈質疑檢察官何以未能以犯罪之名起訴那些金融業者。

他知道，即使自己離開人世，這些投資建議能繼續造福世人，幫助人們確保一生的財務安全，

避免徒勞的追漲殺跌以及過高的風險。莫瑞比誰都更能體會，

人生不該浪費在複雜難解又徒勞無功的投資活動中。

　　

「人再聰明、再努力，也無法打敗大盤。」


莫瑞和高迪指出了一個普遍存在的投資現象：許多人隨著財經媒體和金融機構的消息起舞，

追逐熱門投資商品，把辛苦積攢的金錢大舉押注在他們一無所知的資產上。

雖然人都想聰明地買低賣高，但受到恐懼與貪婪情緒的影響，最後反而都是追高殺低，損失慘重。

　◎最明智的目標，是達成跟大盤一樣的報酬率，而不是打敗大盤。

積極型的基金經理人總是在預測未來，他們雇用分析師和經濟學家徒勞地作研究，

花的卻是你的錢！投資拚績效都來不及了，各種手續費、管理費的支出，都是在減損你的報酬。

將管銷費用降到最低的消極型投資，才是你長期投資獲利的最佳選擇。

　　◎風險和報酬是正相關的。在追求高報酬的同時，必須控管風險，而分散投資可以幫你做到這一點。分散投資的基本原則是廣泛投資

於具備不同風險特性的資產類別。你可以兼顧股票與債券、大型與小型企業、價值型股和成長型股、國內和國外資產等，並依照你個人的

需求進行分散投資。研究證明，長期來說這會帶來不錯的報酬率。

　　◎每隔一段時間，投資組合裡的各種資產類別，會有不同程度的漲跌。

你該定期檢視，並適時進行重新配置，把各資產類別的比例調整回原始的設定。

例如股票、債券、現金的比例最初設定為五比三比二，一年後股市上漲，

比例變成六比二比二，這時就要把股票的部位賣出一部分，用來買進債券或保留為現金，

目標是讓資產的比例回到五比三比二。研究顯示，固定做資產重新配置，不但可以控管風險，

長期來說也能提高資產的整體報酬率。

◎追高殺低是難以克制的人性弱點，絕大多數的人都無法免於貪婪和恐懼的影響。

你確實需要專業人士幫你理財，但看似免費服務的理財專員，其實都是透過介紹投資商品給你，

從中賺取佣金。因此，找個只收諮詢費、不收佣金的理財顧問來幫你。

《華爾街銀行家的最後告白》提供世人投資的終極解答，說的都是有關投資最重要的事。
這五項投資決策並不是深奧的科學，也已經都不是秘密，然而莫瑞自己都坦承，
在華爾街打滾了二十五年，卻到最後才領悟到這些道理。對於所有非專業的投資人來說，
本書可以說是《最後的演講》財富版，讓我們在閱聽五花八門、似是而非的財經資訊時，
仍能謹記自己的目標，堅守操作的方向。

作者序
為什麼寫這本書？

　　我們太常聽到這樣的故事：

　　朗恩和茱蒂向來都聽證券公司理財專員的建議，把錢投資在該公司最熱門的商品

（一籃子基金的避險基金、一個專人管理的期貨帳戶、兩個專人管理的股票帳戶，以及一些公債）。

朗恩和茱蒂完全搞不清楚自己被收取了多少費用，更不曉得他們的投資績效到底是好是壞。

理財專員並沒有幫這對夫妻訂出長期投資的計畫，

所以他們倆也不知道自己到底有沒有依照應有的進度達成目標。

事實上，他們根本不知道自己的投資目標是什麼！最近，理財專員又建議他們買一支黃金基金，

因為該公司預測未來的通膨會上揚。朗恩和茱蒂不知道該怎麼辦才好。

　　貝蒂向來就不信任股票市場。在她丈夫生前，他們就一直把錢放在銀行定存和貨幣市場基金中。

如今她赫然發現，多年來的存款竟然增長得不夠快，無法支應她的生活所需。

她以後可能得靠政府發放的社會福利金度過餘生。貝蒂不知道接下來該怎麼辦。

　　史提夫是透過券商的網路帳戶進行投資，平常會買進一些個股。

他曾經挑到幾支好股票，不過大多時候他的投資組合報酬率很差。史提夫是怎麼選股的？

他主要是上網查詢上市公司的公開資訊，看CNBC財經台，閱讀財經商業雜誌。

但是這種方式讓他覺得很不踏實，他花了好多時間研究，成效卻不大。

他開始懷疑，自己花在投資理財的時間這麼多，若用在工作上會不會更好。

　　艾美定期提繳薪資的一部分到她的四○一（k）退休金帳戶，

也用手邊的閒錢買了幾支股票型共同基金。二○○八年發生金融海嘯，股市重挫，她因為恐慌，

把手上的投資都變現了，到現在還抱著一堆現金不敢再投資。聽人家說，股市的長期績效都是好的，

但她的個人經驗卻剛好相反。她覺得自己可能天生就不是投資的料。

　　我們想改變你對投資的看法。顯然，傳統的金融服務業並沒有盡責地服務投資人。

我們希望這本書可以影響你，改變你選擇理財顧問、投入金錢，以及評估報酬率的方式。

我們的故事

　　對於市場如何運作、投資人應如何進行長期投資，我們兩位作者的理念是一致的。

不過，相同的理念卻是來自不同地方：莫瑞在華爾街金融圈有二十五年的成功經驗，

主要是與全球各地的機構投資人打交道。高迪則是有二十多年經驗的獨立理財顧問，

專門服務廣大的散戶投資人。我們的專業背景恰好是金融服務業的兩個極端，

但我們對於「如何投資」卻得出了相同的結論，可見這些理念背後的邏輯是放諸四海皆準的。

　　當我們發現本書所描述的投資概念，發現其中無可撼動的邏輯和實證時，

我們倆都感覺到腦中靈光一閃，就像是「電火球突然亮了」一樣。

　　市面上有許多書籍和文章，都會談到我們接下來要講的東西而且更多、更詳細。

不過，問題也就在這裡。對大多數人來說，那些文章太冗長，充滿著專門用語。

我們的目標則是透過投資人能理解的方式，來傳達這些重要的觀念。

因此我們刻意把本書寫得簡短又切中要點，希望你能夠一口氣讀完它！

　　我們需要更好的投資方法，我們也需要更了解華爾街金融圈如何運作、市場如何運作。

我們更需要有信心，知道自己正在進行審慎的投資，以及明智的財務決策。

　　這些，都有答案，就在本書裡。

[人再聰明、再努力，也無法打敗大盤。]------------------

2.影子銀行

金融海嘯導致全球經濟恐慌，影子銀行在其中扮演重要角色。
影子銀行體系目前仍盛行於金融市場，包括投資銀行、對沖基金、私募股權基金、SIV等投資工具。

　影子銀行又稱為影子銀行體系（The Shadow Banking System），

意指那些行使著銀行功能卻不受監管或少受監管的非銀行金融機構，包括其工具和產品。

影子銀行體系的組成包括了投資銀行、對沖基金、私募股權基金、結構性投資工具

（Structured Investment Vehicle；SIV）、貨幣市場基金以及債務抵押債券

（Collateralized Debt Obligation；CDO）、信用違約交換（Credit Default Swap；CDS）

、資產抵押商業票據（Asset-Backed Commercial Paper；ABCP）、附買回協議（Repo）等各種機構

、工具和產品。

過去20多年來，金融市場發生了前所未有的變化，一大批非銀行金融機構和各種投機工具紛紛湧現，

以黑箱操作聞名的對沖基金和私募股權基金在金融市場扮演主角。影子銀行藉助政府監管的灰色地帶，

在寬鬆的環境裡，使用金融創新及高科技手段發明賺錢機器，迅速攫取暴利。

影子銀行的規模及影響力都超越傳統的商業銀行，在金融領域呼風喚雨，最後卻導致全球大災難。

　　然而，影子銀行的真面目對多數人來說是一個未解之謎，那些花樣翻新、名目眾多、

超級複雜的產品和工具就連業內人士都霧裡看花。作者以其深厚財經專業剖析這些暴利工具的演變過程，

內容討論各大投資銀行的貪婪行徑、對沖基金的冒險遊戲、私募股權基金的獲利秘辛，

以及各種金融投資工具的發展、誤用與缺失。

名人話語

　*　在經濟增長高峰期，伴隨著影子銀行的迅速成長，整個金融體系結構發生了根本變化。

美國財政部長 蓋特納

　*　從最基本層面分析，這場金融危機是由迅速增長幾十年的影子銀行在兩年裡轟然坍塌所導致。

紐約聯邦準備銀行總裁 杜德利

　*　我們有一個建立在衍生品之上、不受監管的秘密銀行體系——影子銀行。它囊括了二戰結束後商業銀行以外的幾乎所有金融創新。

債券天王 葛洛斯

　*　影子銀行與信用衍生品產生的巨大危害被眾多知名經濟學家和監管當局所忽視。

華頓商學院金融系教授 艾倫

　*　那些最傑出、最聰明的火箭科學家向我承諾，創新工具將確保金融體系安然無恙。

美國聯準會前主席 葛林斯潘

　*　雇最聰明的人，用最快捷、最安全的方式，讓錢滾錢，再生更多的錢。

高盛總裁 貝蘭克梵

　*　避稅天堂最骯髒的秘密在於大部分是披著合法的外衣。

美國總統 歐巴馬

2008年11月，英國女王伊麗莎白二世訪問倫敦經濟學院時提出了一個很簡單的問題：

　　為什麼沒有人預測金融危機的到來？

　　英國社會科學院就英國女王的問題特別將全球頂尖經濟學家和知名教授邀請過來，
召開了研討會，最後，以集體的名義給女王寫信做出答覆：

　　那些聰明的研究者沒有整體性的考慮風險。

　　這種解釋聽起來太宏觀，還是美國賓州大學華頓商學院金融系教授
富蘭克林．艾倫（Franklin Allen）一語道破：

　　
影子銀行與信用衍生品產生的巨大危害，被眾多知名經濟學家和監管當局所忽視。

　　
經濟學家對傳統的衍生工具，如股票期權和商品期貨，理解頗深，
但對近幾年來出現並廣泛使用的新型金融產品瞭解甚少，
特別是信用衍生品的出現早已改變金融市場的面貌。藉助信用衍生品，
影子銀行與商業銀行在金融體系中形成錯綜複雜的相互聯繫，在次貸危機的觸發下，
以前所未有的威力震撼著整個金融體系。

　　2009年6月，經濟學家克魯曼（Paul Krugman）在倫敦經濟學院演講時指出：

　　

在不經意之間，金融體系出現了一個大漏洞，那就是影子銀行。我們犯下的主要錯誤就是認為，
一家銀行必須是在一棟大理石鋪地的建築裡，一排排的櫃員收取著存款。
實際上，用短期借款去投資長期資產的任何形式都是現代銀行的範疇。
影子銀行體系對於整個經濟來說與商業銀行同等重要。
影子銀行的崩潰就是1930年代銀行倒閉的現代翻版。

　　經濟學家不但未能預測2008年這場百年不遇、破壞力巨大的金融風暴，
有些人在危機已經開始顯現時，還刻意淡化，甚至明確地否認危機會發生。

究其原因是多方面的，效率市場假說（Efficient Market Hypothesis）影響著學術界，
也影響整個社會的思想理念。儘管這一理論在現實環境不斷接受挑戰，

經濟學家和監管當局仍堅守甚至迷信自由市場經濟理念的萬能，
並且嚴重依賴帶有先天缺陷的數學模型和分析工具，
輕信金融機構管理風險的能力比歷史上任何時候都強，對於隱藏極大風險的金融體系運行盲目樂觀。

　　影子銀行對金融體系造成的巨大衝擊越來越受到關注。

美國財政部長蓋特納和聯準會主席伯南克分別在不同的場合公開指責，
影子銀行給金融體系帶來了巨大衝擊；美國總統歐巴馬要求將影子銀行納入監管範圍；
一些媒體和研究報告甚至將影子銀行列為金融風暴中破壞金融體系的頭號公敵，呼籲取消影子銀行。

　　那麼究竟什麼是影子銀行？
影子銀行如何逍遙在監管之外？又何以在金融市場呼風喚雨？
誰給了影子銀行神奇的賺錢魔力？
影子銀行如何迅速崛起並經過二十餘年的發展達到極致繁榮？
又如何在頃刻間轟然坍塌，導致美國乃至世界經濟步入衰退？

3.華爾街金錢遊戲：揭發馬多夫詐騙王國，破解華爾街金錢遊戲

華爾街其實比恐怖份子還可怕，馬多夫就是金融界的大規模毀滅性武器！
　　馬多夫的案例，凸顯出華爾街恐怖的金錢遊戲，投資人絕對不可輕忽。
全球最完整的馬多夫詐騙實錄解析


　　憑藉著前納斯達克證交所主席的光環，與巴菲特齊名的馬多夫詐騙全球投資者五百億美元，
而且時間長達數十年。本書作者以深厚財經背景與實務經驗，剖析馬多夫騙術的前因後果，
提醒你在這個「馬多夫化」的經濟環境中，洞悉危機警訊，破解投資賭局。

　　馬多夫是如何奇蹟般地編織500億美元的騙局？
為什麼擁有頂級金融專家的投資機構也捲入騙局？
為何美國監管當局竟讓馬多夫行騙數十年之久？
馬多夫到底騙了多少投資者？
馬多夫騙局會給投資理財行業帶來什麼影響？

　
馬多夫是美國華爾街的傳奇人物，數十年來對華爾街金融架構的發展扮演舉足輕重的角色，
包括傳統股市交易、金融衍生商品與電子交易系統。他出生貧寒，1960年以五千美元起家，
成立證券投資公司，晉身美國前三大股票經紀公司，更擔任過納斯達克證交所主席，聲名顯赫。

　
馬多夫精心設計高明的投資騙局，運用自己的崇高地位誘騙多金投資者購買他成立的基金，
以新加入者的資金支付舊投資者的報酬，在五大絕妙騙術交叉運用下，矇騙世界將近二十年，
金額超過500億美元，可謂空前絕後。受害者包含了各大銀行、名流富豪、慈善基金，
甚至是諾貝爾獎得主。

　隱藏數十年的馬多夫騙局，再次把這場百年不遇的金融風暴推向了高潮，為跌宕起伏、
令人心驚肉跳的2008年劃上了重重的感嘆號！長期生活在美妙幻覺中的人們，
似乎一夜之間被晴天的一聲巨雷驚醒。人們不敢也不願相信，這一切都是真的。
投資者心中最神聖，也是金融市場最具價值的“信任”，再也經不起折騰，頃刻坍塌,
市場一片風聲鶴唳。

　　一位靠5000美元起家的華爾街傳奇人物，用他的狡詐、智慧和出色的演技，
橫掃堪稱代表社會精英階層的對沖基金、銀行、捐贈基金、猶太社團以及名門望族、巨星政客、
工商領袖。地理區域從北美、南美、東歐、西歐到中東、亞洲，全球化在馬多夫的騙局中，
被詮釋得淋漓盡致，空前絕後。

　
人們不解，如此傳統而簡單的“龐氏騙局”（註一）竟堂而皇之地躲開監管當局的眼睛，
在全球範圍內不斷繁衍，吞噬了“500億美元”（註二）的巨額資金，居然延續了數十年之久。
而且要不是趕上百年不遇的金融風暴，馬多夫很有可能繼續“穩坐釣魚台”。

　　馬多夫的騙術儘管高明卻也難以掩蓋其致命的漏洞。
而旨在保護投資者利益的監管當局早已被馬多夫“軟化”。
納斯達克前主席、眾多行業協會的董事、著名慈善家加上金融專家、
投資顧問等具有耀眼光環的各類桂冠，使馬多夫成為在美國證券交易委員會（SEC）
和華盛頓具有相當影響力的泰斗級人物。

　　

就這樣，一位默默無聞的波士頓會計師在十多年的時間裡，堅持不懈地舉報馬多夫騙局，
卻被美國證券交易委員會（SEC）“輕描淡寫”地處理了。無論何種理由，證券交易委員會（SEC）
都在馬多夫詐騙案中負有不可推卸的責任。

　　根據心理學家的總結，一般來說，騙子的欺詐動機主要有三個：

　　一是牟取暴利；
二是拆東牆補西牆；
三是既得利益受到威脅。

　　曾在美國聯邦調查局（FBI）工作多年的一位官員，儘管沒有見過馬多夫，但根據經驗，
他認為馬多夫符合很多心理變態的特徵。

　　美國《紐約時報》從精神病的角度分析馬多夫的偏執狂：

　　他是在獲取巨大成功後，不由自主地要捍衛自己的“神話地位”；
自戀和控制慾也是不可排除的因素；還有一種可能，
就是馬多夫是在享受那種駕馭受騙者和監管當局的樂趣。

　　這不禁讓人想起，20世紀90年代搞垮霸菱銀行的李森。當人們問及他的冒險動機時，他的解釋是：

　　當市場對你有利時，感覺太棒了，比喝香檳酒還提神，但當市場開始惡化時，
你試圖掩蓋損失，抱著僥倖心理，確信你有能力挽回敗局。但市場往往是無情的，最終，將你的夢幻徹底粉碎。

　　本書作者以新聞追蹤和深度報導的方式，根據美國聯邦調查局（FBI）和美國金融監管當局、
美國聯邦司法機構的調查和審理、騙局的製造者馬多夫本人的招認以及受害投資人的講述、
一些知情人和媒體的披露，給讀者展開了一樁史上最大的“龐氏騙局”——馬多夫詐騙案的卷宗。

　　目前，對馬多夫詐騙案的相關司法程序全面啟動，對詐騙案的追蹤調查正緊鑼密鼓。
無論美國聯邦法院對馬多夫的最終審判如何，他都已在現代金融史上烙下了深深的印跡！
（2009年6月29日，聯邦法官陳卓光判處馬多夫150年監禁）

　　附註：
（註一）即以誘人回報為許諾，吸納投資者，並用後來投資者的資金償付前期投資者。
移民到美國的義大利裔投機商查爾斯‧龐齊（Charles Ponzi），1919年以“45天50%、90天100%”
的高額回報吸引資金，而實際上他是把新投資者的錢作為盈利和本金付給老的投資人。
由於前期投資的人回報豐厚，龐齊在七個月內成功地吸引了三萬名投資者。騙局很快敗露，
他因此得到了法律的制裁，但投資者的損失卻很難挽回。後來，龐氏的名字成了同類騙子的代名詞。

　　（註二）“500億美元”是馬多夫本人在其騙局敗露後，向調查人員聲稱的涉騙資金數額。
經調查，截止2008年11月底，該公司的報表顯示，其客戶帳戶有4800個，資產總額為648億美元。

華爾街名言錄(擷取網路部落格)